Инвестсоветник: ЦБ сохранит ключевую ставку на уровне 21%

11 февраля 2025 года, 11:16

Банк России с большой вероятностью сохранит ключевую ставку на уровне 21% на предстоящем заседании совета директоров, рассказал 360.ru инвестиционный советник № 235 в реестре ЦБ Сергей Варфоломеев.

Он считает, что повысить ставку могут не больше чем на 0,5 процентного пункта. Сохранение ключевой ставки на нынешнем уровне связано с продолжением роста цен и высокими инфляционными ожиданиями населения. Эта ситуация привела к сохранению высокого спроса на товары, покрыть которые бизнес не может из-за нехватки рабочих рук. При этом снижение ключевой ставки для бизнеса приведет только к дальнейшему разгону инфляции.

«Компании, получившие дешевые кредиты, выплатят повышенную заработную плату сотрудникам и купят на займы комплектующие. Фирмы, производящие эти комплектующие, тоже выплатят повышенную зарплату своим работникам. Деньги попадут на рынок и разгонят инфляцию еще сильнее, потому что товаров больше не станет, — считает Сергей Варфоломеев.

Инвестиционный советник подчеркнул, что главная проблема с насыщением рынка товарами кроется не в наращивании производства и отсутствии дешевых кредитов, а в нехватке работников. Поэтому низкая ставка принесет больше вреда, чем пользы.

«Яркий пример — льготные ставки по массовой безадресной ипотеке. Они разогнали цены на новостройки, что привело к подорожанию строительных материалов, а также мебели и техники, то есть товаров, которые покупали новоселы», — добавил эксперт.

Высокая ключевая ставка привела к ожидаемому охлаждению кредитования уже в декабре, когда корпоративный портфель незначительно сократился на 0,2%.

Всего же в 2024 году рынок кредитования увеличился на 18%. При этом более половины роста обеспечили инвестиционные программы и жилищное строительство.

«Теперь годовой прирост замедлился до 13,4%, что существенно ниже, когда господдержка привела к перегреву», — добавил Варфоломеев.

По его словам, о снижении ключевой ставки в обозримой перспективе говорить не приходится.