«Гарантийные инструменты банка исключают риски по поставкам продукции»

среда, 17 декабря 2014 года, 19:07

Александр ЛюлинАлександр
Люлин
Директор Нижегородского регионального филиала АО «Россельхозбанк»

Бизнес-среда в России в этом году изменилась до неузнаваемости. Из-за финансовых санкций и девальвации рубля возросли макроэкономические риски, увеличилась стоимость кредитных ресурсов, банки стали более строго подходить к отбору заемщиков. Усложнились и условия внешнеэкономической деятельности: сделки, совершавшиеся ранее в течение одного дня, теперь требуют значительно больше времени, а порой и неадекватного количества дополнительных документов.

На вопросы читателей РИА «Время Н» о том, какие инструменты работают и позволяют бизнесу управлять рисками даже в период экономической неопределенности, ответил директор регионального центра «Поволжский» корпоративно-инвестиционного банка Альфа-Банка Александр Люлин.

— Какие банковские инструменты следует использовать, чтобы исключить риски при поставке импортной продукции?

— Многие зарубежные компании опасаются поставлять товары российским потребителям без предоплаты. У российского бизнеса риски аналогичны, поскольку кроме экономических причин сорвать сделку могут и политические факторы, например, запрет на импорт (экспорт) конкретных видов продукции. Тем не менее, исключить этот риск вполне возможно, если платить, используя гарантийные инструменты банка — аккредитивы и гарантии. В связи с нестабильной экономической ситуацией в мире все больше компаний переходят на документарную форму расчетов в международных сделках. Однако сегодня большинство поставщиков не готовы принимать прямой риск на российские банки-эмитенты и просят свои обслуживающие банки подтвердить выпущенное обязательство. В середине года ряд крупных российских банков оказался отрезан от рынка привлечения иностранных дешевых ресурсов. Альфа-Банк не вошел в санкционный список и успешно продолжает реализовывать сделки ВЭД с документарными инструментами и сделки с постфинансированием. Банк работает с Азией, Европой, Америкой и с основными странами других континентов.

— В чем польза аккредитивов и какими они бывают?

— Мы используем четыре вида. Первый — расчетный аккредитив. Это обязательство банка заплатить поставщику, когда он выполнил в отношении контрагента свои обязательства. После заключения контракта на импорт сырья, предприниматель приходит в банк, вносит средства для оплаты сделки на счет, а банк открывает в пользу иностранного контрагента аккредитив, т.е. свое обязательство заплатить поставщику после отгрузки товара, тем самым нивелируя риск неоплаты. Поэтому с контрагента можно требовать скидку, фиксации цен на сезон, уменьшения размера аванса и т.д. Аккредитив — это не только инструмент трансграничных сделок, его можно использовать и внутри России. Стоимость услуги — 0,17% от сделки при открытии аккредитива и 0,22% после проведения платежа.

Для обеспечения контрактных обязательств возможны и кредитные решения. Если с момента заключения сделки до поставки продукта должно пройти какое-то время (например, для его производства или консолидации), а поставщику нужны гарантии, то банк может открыть поставщику аккредитив даже в том случае, если деньги не будут внесены на счет. Но это будет уже кредитная сделка — непокрытый аккредитив. По окончании сделки, когда документы, подтверждающие отгрузку товара, поступят в банк, получатель товара должен будет положить деньги на счет покрытия и произвести платеж в пользу поставщика. Стоимость услуги — от 2 до 5,5% годовых.

Если у получателя товара денег нет, можно воспользоваться аккредитивом с финансированием — банк оплачивает обязательства покупателя поставщику, а покупатель со временем гасит кредит банку. Стоимость аккредитива до момента платежа поставщику составляет от 2 до 6-7% годовых. Дальнейшая ставка зависит от срока погашения обязательства перед банком и вида валюты, в которой покупатель будет погашать задолженность.

Последний вид — это переводной аккредитив. Он используется как инструмент для компании-посредника. Если организация одновременно является и поставщиком и покупателем, но не имеет достаточно средств, чтобы купить товар, она может провести сделку вообще без денег. Например, она договаривается с покупателем в Европе о том, что он заплатит ей по факту загрузки товара на корабль в Китае. Такой же договоренности посредник достигает с поставщиком: о том, что он получит деньги по факту загрузки товара. Провести сделку без денег поможет переводной аккредитив, который покупатель выпускает в пользу посредника, а потом банк посредника переадресует это обязательство на поставщика. Задача посредника — четко структурировать сделку и получить разницу.

— Как уменьшить риски с помощью гибридных и структурных банковских продуктов?

— Следует грамотно использовать кредиты и депозиты. Например, бивалютный кредит. В первую очередь, он позволяет снизить стоимость заимствования. Взяв кредит в рублях, вы можете получить ставку не 11-15%, как сейчас, а 6-8% годовых. Но за снижение ставки банк ставит условие, что этот кредит в конце срока может быть сконвертирован в иностранную валюту, например, в доллар. Компании становится понятен валютный риск, но банк позволяет клиенту сэкономить на процентах. При этом ставка по кредитам как в валюте, так и в рублях на короткие сроки может снижаться до 0,01% годовых. С кредитами в иностранной валюте — аналогичная схема.

Далее, индексируемый кредит. Этот продукт позволяет в целом застраховать коммерческие риски. Если вы импортер и для вас негативным является рост курса доллара, то вы можете взять кредит с условием, что ставка по нему будет падать по мере того, как курс доллара будет расти. Коммерческие риски переносятся на процентные расходы: если из-за роста курса валюты у компании растет себестоимость по импорту, то ее можно оптимизировать снижением расходов по обслуживанию кредита. Эту схему можно применить не только в случае с валютой, но и на ценных бумагах, на продуктах, которые торгуются на бирже (золото, топливо, ценные металлы).

Затем, бивалютный депозит. Этот продукт может стать полноценной альтернативой конвертации для компаний, которые регулярно закупают или продают продукцию за рубеж. Если у компании есть свободные средства в рублях, и она не готова их перекладывать в доллары сейчас, а хочет это сделать, например, через неделю, то эти деньги можно положить на бивалютный депозит по ставке в два раза большей, чем среднерыночная (например, 16% вместо 7-8%). При этом в договоре фиксируется курс, по которому средства через определенное время, возможно, будут конвертироваться в доллары. Если доллар за это время подорожает, депозит возвращается в рублях. Если доллар подешевеет, депозит вернется в долларах, т.е. компания недополучит выгоду по сравнению с тем, если бы в этот момент купила валюту на рынке. Но ставка по депозиту (выплачивается в оговоренном размере в любом случае) поможет полностью либо частично компенсировать курсовую разницу. При этом клиент не платит комиссию за конвертацию.

И, наконец, индексируемый депозит. Он отличается от бивалютного тем, что компании не рискуют на конвертации, но могут получать дополнительную доходность за счет участия в определенных рыночных стратегиях. Например, на индексируемый депозит компания может разместить рубли, чтобы защитить их от обесценивания, особенно, если собственник знает, что в будущем ему предстоят валютные затраты. Он размещает рубли на ожидании того, что курс доллара будет расти, чтобы на фоне этого ожидания получить дополнительную ставку.

— Как подстраховаться от рыночных рисков?

— Есть такой инструмент, как форвардный контракт. Он фиксирует курс покупки через определенное время, будь то месяц или год, и позволяет заключить с банком сделку, по которой определяется объем покупаемой валюты и ее курс — и исходя из них — платеж в рублях со стороны компании. Инструмент платный, но платить компания будет не столько банку, сколько рынку. Обусловлено это тем, что ставки по валюте гораздо ниже, чем по рублям. Разница в процентных ставках компенсируется в будущем растущим курсом валюты. Условно: при текущем курсе 47 рублей за доллар в будущем вы можете купить его по цене 47 рублей 30 копеек, независимо от того, что реально произойдет на рынке в течение этого времени. Даже если на рынке курс вырастет до 50. Если курс упадет, то компания недополучит выгоду от рынка, потому что хеджирование позволяет вам в первую очередь не потерять. Хеджирование не является элементом спекуляций. Оно нужно для того чтобы получить гарантированный минимум, чтобы в компании не происходило дестабилизации показателей. Например, собственник ставит задачу: прибыль — 15% от объема продаж. Если компания играет на курсе, то может выиграть и заработать 20% (курс падал, продажи шли по старым ценам). Но, если компания не угадала с курсом, и вместо 15% рентабельности сделала 2%?

Выгоду от снижения курса можно получить и за счет опциона. Компания в договоре с банком фиксирует максимальный курс и платит за это премию — по аналогии со страхованием автомобиля. Например, в договоре фиксируется курс 47 рублей за доллар с покупкой через месяц. Если через месяц курс доллара будет ниже 47 рублей, то она просто купит валюту на рынке по тому курсу, который будет. Но если курс будет выше 47, то сможет воспользоваться опционом — купить по цене, которая зафиксирована в договоре. Нюанс в том, что сразу придется заплатить 1,8% от суммы сделки. Это похоже на страховой сбор: независимо от того, воспользуетесь вы опционом или нет, премия не вернется.

Отмечу, что в арсенале Альфа-Банка значительно больше финансовых инструментов для внешнеэкономической деятельности, и специалисты банка готовы предложить бизнесу различные комбинации финансовых решений с учетом отрасли и специфики работы компании, чтобы обратить возможные потери в преимущества и прибыль.

Ctrl раньшеГость сайтапозже Ctrl

20 февраля 2012
Наталья СергееваНаталья
Сергеева

"Наши косметологи подберут для Вас программу, учитывая все индивидуальные особенности"

23 апреля 2012
Ольга МихалеваОльга
Михалева

«Мы гарантируем остроту зрения после лазерной коррекции»

18 июня 2012
Алексей МарейАлексей
Марей

«Один из главных принципов Альфа-банка — ценить время своих клиентов»

24 октября 2012
Вадим ГоманковВадим
Гоманков

«Цветочные композиции нашей компании очень востребованы у самых взыскательных клиентов»

13 декабря 2012
Михаил ПовалийМихаил
Повалий

«Альфа-Банк собрал клиентов в общий „Клуб“»

22 января 2013
Борис БаландинБорис
Баландин

«Курьёзных случаев в практике Арбитражного суда очень мало»

6 ноября 2013
Людмила ЛеонтьеваЛюдмила
Леонтьева

«Репродуктивный возраст женщины ограничен, но каждая ситуация требует индивидуального подхода»

19 декабря 2013
Cергей МаловCергей
Малов

«Находясь за границей, необходимо проявлять бдительность и разумную осмотрительность»

4 апреля 2014
Светлана БулгаковаСветлана
Булгакова

«Клиенты выбирают надежность»

15 сентября 2014
Сергей КучинСергей
Кучин

17 декабря 2014
Александр ЛюлинАлександр
Люлин

«Гарантийные инструменты банка исключают риски по поставкам продукции»

15 июня 2015
Павел КостенкоПавел
Костенко

21 декабря 2015
Павел КостенкоПавел
Костенко

«Нижний Новгород может стать столицей стоматологии»

1 марта 2016
Владимир ЖигаловВладимир
Жигалов

«Все, что сегодня производится на Технопарке — это уже импортозамещение»

17 мая 2016
Наталья КорионоваНаталья
Корионова

«Жилье, приобретенное с использованием средств маткапитала, оформляется в общую собственность родителей и детей с определением размера долей»

7 июня 2016
Наталья КорионоваНаталья
Корионова

«Сведения об объекте недвижимого имущества определяются и вносятся гражданином в декларацию самостоятельно»

20 июля 2016
Наталья КорионоваНаталья
Корионова

«Сделки по отчуждению долей в праве общей собственности на недвижимое имущество подлежат нотариальному удостоверению»

16 августа 2016
Наталья КорионоваНаталья
Корионова

«Объекты общего имущества в МКД могут быть переданы в пользование иным лицам в случае, если это не нарушает права граждан»

7 сентября 2016
Наталья КорионоваНаталья
Корионова

«Обязательным признаком договора дарения является очевидное намерение передать имущество безвозмездно»

13 сентября 2016
Наталья КорионоваНаталья
Корионова

«Получить Выписку о правах отдельного лица на имеющуюся у него недвижимость в виде одного документа на всех членов его семьи нельзя»

20 сентября 2016
Наталья КорионоваНаталья
Корионова

«Получать разрешение на ввод жилого дома в эксплуатацию для целей госрегистрации права собственности на такой объект не требуется»